依靠政府补贴扭亏，ST亚振暂避退市危机

八荒通神

受去年整体环境影响，部分家具企业经历艰难一年，有些企业甚至需要靠政府补贴才能维持盈利。
主打中高端家居业务的ST亚振（603389.SH)1月27日发布了2020年度业绩预公告，预计将实现归属上市股东净利润1500万元-2200万元。净利润额较上年亏损的1.25亿元相比，同比有112%-118%的增幅。
尽管公告的利润并不丰厚，但对于亚振而言，净利回正意味着，至少暂时避免了因为连续数年亏损带来的退市危机。
ST亚振在公告中表示，虽受新冠病毒肺炎疫情影响，但公司下半年起主营业务有较好地恢复，同时公司加强内部管理，各项费用得到有效控制。
但仔细看公告不难发现，利润回正并不意味着亚振解决了它经营上的问题。事实上公告称，扣除非经常性损益后，公司是归属上市股东仍是净亏损4500万元-5200万元，但是计入当期损益的政府补助有7000万元，主要包括如东县财政局扶持资金2529万元、以及企业高质量发展补助等3471万元。
换句话说，能够让亚振家具利润回正不被退市的真正原因，并非企业可以正常实现盈利，而是政府补贴补上了企业盈利缺口。
ST亚振并未在此次公告中公布去年的营收额度，不过从发布的三季报情况来看，去年1-9月的营收为1.77亿元，较上年同期相比下降34.7%。
对于亚振家居而言，2020年可谓“时运不济”。去年年初宣布计划以10亿元收购家居供应商劲美智能，而这笔巨额收购因为超过市盈率8倍，被业界认为是一场“豪赌”。4月由于连续2年出现净亏损，被实施退市风险警告，股票被披星戴帽加上了“ST”。
同时上半年由于国内疫情较为严重，整体家居行业都受到冲击，作为主做中高端家居业务的亚振家居也不例外。
市场变化也导致了和劲美智能收购的“流产”。6月中旬，亚振家居突然宣布终止与劲美智能的收购，宣布了这场被寄予厚望的的收并购的告终。亚振家居在公告中表示，疫情以及资本市场情况变化等影响，使得继续推进已不再合适。
在此之后，亚振家居也在进行”自救“措施，其中包括推进与央企中铁建、复星集团等主流地产商进行合作，进入地产项目样板间、康养家居研发设计服务，部分直营公司和经销商也和开发商的样板间、物业拎包入住方面不断拓展业务。
同时，亚振在经营范围上也试图进行拓展，9月份公司的经营范围发生变更，新增专业设计服务、住宅室内装饰装修等相关服务，业务范围所有增加。
不过对于一家老牌上市家居企业而言，这样的自救努力未免太过微弱，而公司高管的离职也让企业管理再度增加不确定性。去年9月，亚振家居公司总经理陈春以个人原因辞职，由公司董事长代行总经理职务。而在此之前的2019年，两位副总经理高飞和徐辉也分别在3月和10月离职。
值得注意的是，就在今年1月，亚振更换了已经合作了8年的容诚会计事务所，改聘任天健会计事务所进行审计。亚振家居称，原会计事务所工作量大，加上审计组项目经理及成员均已离职，导致人员安排紧张，无法按期完成公司2020年的审计工作，因此进行改聘。
不难看出，虽然政府补贴让亚振家居暂时避开了退市危机，但是如何找到企业的盈利突破点，以及强化企业内部管理，真正实现扭亏为盈，仍是困扰这家家居企业的重要问题。

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