万亿联合贷款市场重塑：业务或回流消金、银行

八荒通神

继银行互联网贷款新规之后，万亿联合贷款市场再迎来严监管。
11月2日，银保监会和央行共同发布《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》（下称网络小贷新规），其中备受关注的是，在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%，以及网络小贷注册资本不低于10亿元，跨省经营网络小贷不低于50亿元。
在联合贷款市场中，多家科技巨头凭借网络小贷平台，与商业银行合作开展联合贷款。但日后随着对出资比例要求的提高以及准入门槛的要求，未来联合贷款的市场扩张或将放缓脚步。
万亿规模的市场格局是否面临重塑？有研究联合贷款业务的国有大行零售事业部负责人对经济观察报记者分析，未来规模难说，但预期会推动网络小贷回归传统均线。
中信建投证券银行业首席杨荣则认为，重资本模式下加重了互联网小贷公司的资本金占用，不利于业务扩张。因此，新规可能加速互联网小贷公司转型助贷业务，为消费金融公司、银行等金融机构腾出小额信贷业务的市场空间。
“这样体现了未来金融监管的原则，只要做的是贷款类业务，就要有相应的资本金做保障，并接受相应的监管。”中国银行首席研究员对宗良对经济观察报表示，这也体现了监管和创新的关系，即使监管方向有些变化，也并非对这些业务“一棍子打死”。即使有历史的问题，监管也在努力通过调整将其逐渐正规化，不管是之前对资管业务的监管，还是目前对贷款业务的监管。
1.43万亿市场的潜在风险
10月中旬，中国人民银行调查统计司司长阮健弘透露，截至今年6月底，仅商业银行发放的线上联合消费贷款的余额约1.43万亿元。
从蚂蚁集团的招股书来看，截至6月末，蚂蚁微贷科技平台促成的消费信贷余额约1.7万亿元，由金融机构进行放款或已实现的资产证券化的比例合计约为98%。
除了蚂蚁集团的联合贷款业务，另有平安普惠、百度、京东数科等联合贷款产品也先后推出联合贷款业务，同时持牌的互联网银行如网商银行、腾讯旗下的微众银行、新网银行也在从事相关业务。据不完全统计，与头部科技平台进行联合贷款涉及数百家金融机构。
有西南地区城商行业务负责人以与美团的合作举例，美团点评的平台不仅有大量的年轻消费者，而且可以覆盖商户平台、数据平台和金融平台，有大量的用户和真实的交易数据。
上述城商业业务负责人表示，而传统的商业银行在贷款中，一般包括贷前调查、贷中审批、贷后管理等环节，高度依赖劳动力密集投入，短期内很难快速做大业务规模。在双方合作的联合贷款模式下，科技平台为银行带来大量的优质年轻用户，银行提供放款资金，从中可以进行利润分成。不管是年轻的团体还是消费数据，这都是此前城商行无法触及到的客户。
中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛也认为，互联网联合贷款的“鲶鱼效应”促进商业银行转型。联合贷款的本质是互联网平台向商业银行开放场景和用户，通过智能技术和数据分析能力提升银行服务水平。在此合作过程中，鉴于数据对接和资金流转，银行会更多的接受和认可智能金融技术和模式，特别是大数据风控能力。通过联合贷款和助贷，部分商业银行可以改善其授信区域和行业单一的问题，改善其业务规模集中问题，改善其风险集中度和流动性问题。
对于贷款中的不良风险问题，有国有大行零售事业部负责人告诉经济观察报记者，一般来说有自担风险、融资担保和风险兜底三种模式。自担风险模式下，银行和平台各自按照出资比例承担贷款风险。还有一种模式是融资担保，就是在联合贷款中引入第三方融资担保公司。还有一种是风险兜底，一般是平台为银行出资的部分进行兜底，但这种情况比较少。