融通基金权益投资总监邹曦：市场或将在盈利驱动下保持慢牛状态

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中证网讯（记者 张焕昀）近日，融通基金副总经理、权益投资总监邹曦在接受中国证券报记者采访时表示，当前A股市场并不具备快牛的条件，预计市场或将在盈利增长的驱动下保持慢牛状态。

邹曦认为，从7月份开始，随着上市公司半年报的持续披露，以及行业数据的验证，市场正式从“虚拟世界”迈入“现实世界”，盈利增长数据和行业经营状况将为A股市场提供清晰的投资主线。

“相比较而言，在PPI温和回升的背景下，周期板块会获得更好的超额收益，而且市场对于周期板块的预期处于非常低的水平。”邹曦表示，科技、医药、消费板块普遍处于历史较高的估值水平，需要证实上半年疫情期间形成的乐观预期，即使达到预期，经过前期的大涨，股价上行空间有限，大概率很多行业都会低于预期。

值得一提的是，邹曦管理的融通行业景气中短期和长期业绩都很优秀。据银河证券数据，今年7月23日，融通行业景气的复权单位净值为8.9318元。截至7月23日，融通行业景气自2004年成立以来的复权单位净值增长率为793.18%(同期业绩比较基准上涨231.54%)。该基金2019年全年实现87.20%的收益（同期业绩比较基准为25.07%），在175只普通偏股型基金中排名第3位（据银河证券），并得到了机构投资者的广泛认同，融通行业景气的规模持续增长，从2019年年初的9.6亿增至目前的百亿规模，机构占比从16%增至近八成。

邹曦表示，融通行业景气仍将保持较高仓位运作，并根据市场状况对结构适时进行调整。组合结构仍旧以周期为主，兼顾科技、医药和消费板块。周期板块主要关注水泥、工程机械、重卡、消费建材等周期投资品行业为主；科技板块主要关注电子TWS、云计算和云游戏；消费板块配置保持较低水平，主要关注医药、旅游免税等行业。

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