政策利率维持不变释放稳健信号

老眼强眠终不梦

7月15日，全面降准正式实施，释放长期资金约1万亿元。同日，中国人民银行公告称，考虑到目前正值税期高峰等因素，金融机构对中长期资金仍有一定需求，为维护银行体系流动性合理充裕，人民银行开展1000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作。但从交易结果看，中期借贷便利（MLF）和公开市场逆回购利率均维持不变，反映出稳健货币政策取向没有改变。

7月共有4000亿元MLF于15日到期，当日实施1000亿元MLF操作，其余到期的3000亿元由全面降准释放的长期资金置换，意味着“以长换短”，有利于优化包括银行在内的金融机构资金结构，有助于降低银行长期流动性约束，增强银行的信贷投放能力。另外，本月央行实施1000亿元MLF操作，操作利率不变，也可保持中期政策利率每月定期发布的连续性。