从资产证券化看银行信用卡不良资产处置情况

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       近年来，我国银行业防范化解金融风险取得明显成效，不良资产处置力度加大，2017年至2020年，累计处置不良贷款8.8万亿元，超过之前12年总和。具体到信用卡行业，随着业务规模不断扩大，逾期半年未偿信贷总额呈现上升趋势，央行数据显示，截至2021年一季度末，信用卡逾期半年未偿信贷总额892.2亿元，环比增长6.39%，占到信用卡应偿信贷余额的1.12%。

图1：信用卡行业风险情况

       信用卡不良资产传统的处置方式有清收与核销等，2016年，我国不良资产证券化重启，为银行处置不良资产提供了新途径。2021年初，银保监会下发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》，18家全国性银行纳入试点，可向金融资产管理公司批量转让信用卡透支等个人不良贷款。

       行业整体风险情况以及不良资产的处置情况是从业者共同关注的话题。根据《个人消费类贷款资产支持证券信息披露指引（2019版）》，受托机构应披露发起机构个人消费类贷款至少5年的完整数据，经营不足5年的，应提供自开始经营时起的完整数据。随着市场规模不断扩大，信息披露的内容更加规范，通过部分银行的信用卡不良资产支持证券发行文件，我们可以获得较为详细的信用卡业务经营情况。

       据统计，2021年上半年，11家银行共发行了14单信用卡不良资产支持证券，总发行规模近34亿元。浦发银行、建设银行和招商银行上半年总发行规模均超过5亿元，占据前三名，单笔规模最大的为“建鑫2021年第二期不良资产支持证券”，发行规模5.14亿元。农业银行、招商银行、浦发银行各发行2单，其他银行各发行1单，其中，邮储银行和广发银行为首次发行信用卡不良资产支持证券。

图2：2021年上半年各银行信用卡不良资产支持证券发行规模

       从基础资产来看，单笔息费余额方面，中信银行的“惠元2021年第一期不良资产支持证券”以大额债权为主，单笔贷款平均本息余额达17.83万元，单个借款人最高未偿本息余额为81.66万元，中国银行的“中誉2021年第一期不良资产支持证券”单笔贷款平均本息余额也在10万以上，工商银行的“工元至诚2021年第四期不良资产支持证券”最低，为1.75万元；年龄方面，招商银行发行的2单，借款人加权平均年龄均低于其他银行；年收入方面，除中信银行、中国银行外，农业银行的2单基础资产加权平均年收入也在20万以上；授信额度方面，民生银行“鸿富2021年第一期不良资产支持证券”借款人加权平均获得的授信额度为8.59万元，仅次于中信银行的“惠元2021年第一期不良资产支持证券”情况。

表1：2021年上半年信用卡不良资产支持证券情况概览

       当然，银行在选取基础资产的时候，会综合考虑回收情况等多种因素，因此以上数据仅能代表本单资产支持证券的基础资产情况，并不能代表银行信用卡整体业务情况。

       对比来看，2020年全年信用卡不良资产支持证券项目超过30个，发行规模超74亿元，单笔发行规模最高为工商银行的“工元至诚2020年第五期不良资产支持证券”，达9.3亿元，2019年全年发行规模则为57亿元。疫情后期，银行不良资产处置需求增强，下半年也通常是发行高峰，预计今年信用卡不良资产支持证券发行规模将创新高。

       根据《商业银行信用卡业务监督管理办法》，银行应对信用卡风险资产实行分类管理，根据逾期天数划分为正常类、关注类、次级类、可疑类和损失类，后三类合称为不良贷款。部分银行近两年开始采取更为审慎的不良资产认定标准，如广发银行自2019年9月起，将次级类贷款的认定标准下迁至60天以上的信用卡逾期贷款，中信银行2020年起将信用卡逾期60天以上贷款全部降为不良。不同级别风险资产对应的准备金计提比率有所差异，如农业银行信用卡的情况如下：

表2：农业银行信用卡准备金计提比率

       在发行说明书中，银行对信用卡债权五级分类情况进行了披露。2016年起，伴随移动互联网、金融科技等的发展，网申渠道的拓展以及审批自动化的应用推动信用卡行业开启了新一轮增长，2017、2018年，银行信用卡业务加速发展，但在规模扩张的同时，客群下沉、P2P等行业整顿带来的共债风险也逐步显现，部分银行2017-2019年关注类贷款金额翻倍。

图3：部分银行信用卡关注类贷款金额

图4：部分银行信用卡关注类贷款占比

       2020年初疫情爆发，部分持卡人还款能力和意愿降低，多家银行信用卡不良金额显著增加，同时也加大了不良资产的处置力度。2020年度，工商银行信用卡不良资产证券化规模最大，近18亿元，建设银行次之，为13.5亿元。

图5：部分银行信用卡不良贷款金额

       不良率方面，考虑到风险暴露存在一定滞后，2017、2018年透支规模高速增长使得不良率分母增速较快，2019年起，已有银行信用卡不良率已呈现上升趋势。

图6：部分银行信用卡不良率

       各级资产转化的情况也能一定程度上反映出催收工作质效。工商银行披露，2020年末，其正常类贷款向关注类贷款转化比率为1.15%，同期关注类向不良贷款转化比例为19.02%。不良资产的处置方式有自催、委外催收、诉讼、资产证券化、核销、批量转让等，目前核销仍是主要手段，如工商银行2020年度信用卡不良本金回收中现金回收占比22.39%，核销占比77.61%，建设银行不良本金回收金额中现金回收占比33.75%，核销占比66.25%。

       目前，多数银行对于短账龄（60天以内或90天以内）的催收工作以自催为主，近年来的趋势一是自营催收团队规模不断扩大，如招商银行自催团队成立于2002年，2006年和2008分别于成都、武汉分中心成立自催团队，截至2020年底，团队人力规模约两千人；二是依托金融科技，催收效率持续提升，如IVR等；三是加深精细化管理程度，如优化话术模板和语音播报策略、管控关口前置、催收短信介入时点提前、构建“总分一体化”管理框架等。

       在委外催收中，银行通常与多家机构签约，在本次统计中，银行签约外包机构的数量最高超80家，采取末位轮空和择优补充等方式，促进外部催收机构良性竞争。在佣金费率方面，银行根据逾期阶段与催收机构约定佣金费率，如工商银行费率上限标准为逾期90天以内的不得超过4%；逾期91-120天的不得超过8%；逾期121-180天的不得超过12%；逾期181天（含）以上的不得超过15%。

       部分银行披露了较为详细的回款率情况，即根据资产成为不良的时间分组，计算得出每组不良贷款在其成为不良后12、24、36个月内的回收率。

图7：部分银行信用卡不良贷款12个月回收率

图8：部分银行信用卡不良贷款24个月回收率

图9：部分银行信用卡不良贷款36个月回收率

       2020年，我国银行业共处置不良资产3.02万亿元，金额为历年最高。2021年，受新冠疫情和世界经济形势等中长期和突发性因素影响，监管部门多次提出要抓好各种存量风险化解和增量风险防范，前瞻应对不良资产反弹。此前已有多家区域性银行纳入不良资产证券化试点，但截至目前，其均未正式发行信用卡不良资产支持证券。银行在信用卡不良资产证券化业务推进过程中，可能面临着基础资产选取以及合理估值的问题。在基础资产选取方面，需综合考虑次级、可疑与损失三类贷款、不同区域、欠款金额等的配比，在折价率和损失类资产消化压力间寻求平衡；在估值方面，银行应结合自身业务特点、催收能力等建立内部估值模型，与评级机构进行沟通和估值结果校验，以确保最终估值的合理性。

       资产证券化正在成为化解信用卡不良资产的重要渠道，随着市场的发展与完善，参与主体也将逐步增多，尚未开展相关业务的银行应积极筹备，建立业务流程，借鉴同业经验，推进项目落地。

来源：银数观卡