什么是期权

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期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。期权定义的要点如下：

1、期权是一种权利。期权合约至少涉及买家和出售人两方。持有人享有权利但不承担相应的义务。

2、期权的标的物。期权的标的物是指选择购买或出售的资产。它包括股票、政府债券、货币、股票指数、商品期货等。期权是这些标的物“衍生”的，因此称衍生金融工具。值得注意的是，期权出售人不一定拥有标的资产。期权是可以“卖空”的。期权购买人也不一定真的想购买资产标的物。因此，期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。

3、到期日。双方约定的期权到期的那一天称为“到期日”，如果该期权只能在到期日执行，则称为欧式期权；如果该期权可以在到期日及之前的任何时间执行，则称为美式期权。

4、期权的执行。依据期权合约购进或售出标的资产的行为称为“执行”。在期权合约中约定的、期权持有人据以购进或售出标的资产的固定价格，称为“执行价格”。（关注微信公众号：上证50ETF期权学习）

期权的买方付出一定的费用（权利金），拥有在约定的期限，约定的价格，向期权卖方买入或者卖出一定数量的特定的资产的权利。

期权合约是权利的合约，期权交易是对权利合约进行买卖。

期权买方可以行权的时间分为，欧式期权，美式期权

欧式期权只能在合约到期日当天行权（电影票，动车票等），美式期权可以在合约到期日及到期前的任何交易日行权（优惠券，购物卡等）

什么是行权价

行权价是指合约规定的买卖双方在行权履约时的交易价格，简单点说就是期权买卖双方事先约定的价格。

行权价是由交易所规定好的，每个合约都有各自的行权价，在合约到期前是固定不变

按期权合约的行权价与标的价格的关系划分：实值期权，平值期权，虚值期权

目前上证50ETF期权，主要的两种交易方式：

1、到期行权，用现金按指定行权价买入50ETF指数基金。

2、合约的交易，期权是T+0的交易模式，合约是可以提前交易平仓的。

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