年内A股IPO、再融资规模近1.5万亿元 新兴企业加速登陆资本市场

八荒通神

“发展直接融资是资本市场的重要使命。”近日，中国证监会主席易会满撰文表示。

记者据同花顺iFinD数据统计，截至12月10日，年内357家公司IPO募资规模达4392.42亿元，再融资规模达1.056万亿元，二者合计达1.495万亿元，同比增9.43％。

市场人士认为，今年以来，新兴产业企业加速登陆资本市场。未来随着注册制在全市场推广，上市审核效率全线提升，IPO融资规模也将进一步增大。再融资方面，不同质地公司的融资难易程度也将分化。

科创板、创业板IPO募资

占比超六成

随着科创板、创业板注册制的实施，今年以来，A股IPO融资规模大幅增长。记者据同花顺iFinD数据统计，截至12月10日，年内A股IPO公司数量达357家，IPO募资规模达4392.42亿元，同比增长81.48％。

从上市板块来看，科创板和创业板年内IPO公司数量和募资金额较高，合计IPO募资2893.16亿元，在A股中占比65.87％。具体来看，年内科创板和创业板分别有131家和98家公司上市，IPO募资分别为2058.31亿元和834.85亿元，在A股中占比分别为46.86％和19.01％。

开源证券研报显示，注册制下，科创板公司从受理到上市平均用时228天，创业板用时仅78天，显著低于同期核准制下主板和中小板的579天和550天。IPO审核效率的提高，带动了融资规模的扩容。

从行业来看，年内IPO中，电子和医药生物行业募资规模较高，分别为941.89亿元和523.43亿元，占比分别为21.44％和11.91％，均超10％。

“随着科创板的推出和创业板注册制的改革，越来越多的新兴企业通过直接融资方式获得了快速发展的动力。”万博新经济研究院高级研究员李明昊对记者表示，年内A股IPO公司中，以电子、生物医药、高端制造和新材料为代表的新兴产业企业占了很大比重，这些产业普遍具有业态新、技术含量高、需求空间大等三大特点，符合当前传统产业转型升级、新兴产业迅速发展的大趋势。

“2021年随着全球经济的复苏，以及科创板和创业板注册制的逐渐完善成熟，会有更多的新技术、新应用、新经济企业IPO上市。”李明昊认为。

开源证券认为，科创板和创业板注册制改革积累了成功经验，预计2021年注册制将在全市场中全面推行，IPO将进一步扩容。

太平洋证券投行部董事总经理王晨光对记者表示，预计明年A股IPO数量和融资规模可能呈现小幅增长，优胜劣汰将加速。“预计未来监管层对IPO中违法违规行为的监管将趋严，发行人和中介机构的IPO申报将趋于谨慎。”

年内再融资规模超万亿元

自今年2月14日再融资新规出台，定增市场全面激活。据同花顺iFinD数据显示，截至12月10日，年内增发募资规模为7708.94亿元（含配套融资），同比增长25.39％。

开源证券研报表示，再融资新规落地以后，定增市场吸引力大幅提升，前期外资及产业资本反应迅速，近期公募基金开始大幅流入，并成为主要参与者，推动发行规模稳步提升。

此外，可转债发行规模与去年相比稍有下降，但是发行可转债公司家数增长明显。据同花顺iFinD数据显示，截至12月10日，年内193家公司发行可转债募资2217.33亿元，去年同期，100家上市公司发行可转债募资2413.34亿元。

值得注意的是，注册制改革以来，科创板和创业板的再融资亦实施注册制。深交所网站显示，截至12月10日，深交所累计受理252家创业板公司再融资项目，其中注册生效115家，83家为定增，32家为公开发行可转债。上交所网站显示，截至目前，上交所累计受理6家公司再融资申请，尚未有注册生效项目，处于已回复、已问询和已受理的均有2家。

“今年增发规模大幅增长，主要是受再融资新规的影响。”王晨光认为，随着注册制的实施，A股再融资制度与国际成熟资本市场接轨，不同质地公司融资难易程度也将趋于分化。“未来，投资者会越来越青睐质地较好的公司，相应的，此类公司实施融资也会相对容易。而质地较差的公司，将会面临融资困难的局面。”