定期存款利率缘何再度上涨？

八荒通神

在多重因素的叠加影响下，商业银行定期存款利率再度出现上涨。融360大数据研究院日前发布的最新监测数据显示，今年10月，商业银行整存整取定期存款3年期及以内期限的品种，其平均利率均环比上涨，其中3年期涨幅最大。
今年9月，在季末揽储压力的作用下，商业银行定期存款利率环比上涨，但进入10月后，为何再度出现上涨？多位业内人士表示，这与今年以来的存款结构“生变”有关。
从目前各家银行的存款结构看，主要由活期存款、整存整取定期存款、大额存单、结构性存款、同业存单等构成。“根据监管要求，各家银行正在大幅压降结构性存款规模，10月大额存单的发行量又再创年内新低，由于这两项的规模下滑，商业银行为了保持一定的存款规模增长，会提高一般性存款规模，其利率也会出现上涨。”融360大数据研究院分析师刘银平说。
具体来看，今年年初，部分银行的结构性存款业务规模反弹，增量增速“双高”，利率高企，加剧了存款市场的非理性竞争，甚至一度引发诸多乱象，如个别企业使用疫情期间获得的低息贷款购买结构性存款进行套利。
为此，金融监管部门已对部分银行做出窗口指导，要求其在2020年9月30日之前将结构性存款规模压降至年初水平，在12月31日之前将规模压降至上年末的三分之二。
“虽然不少银行已于8月提前完成了第一阶段的压降目标，但距离年末压降目标还有较大距离，因此可以预计，今年四季度结构性存款的规模仍将继续下降，预期最高收益率、到期收益率也都将持续走低。”刘银平说。
除了结构性存款，作为商业银行“揽储利器”的大额存单发行量也再创新低。“其主要原因有二。一是年末各家银行大额存单的额度吃紧；二是银行想要降低负债端成本，即降低存款利率。”某国有大行资产负债部负责人说。
该负责人表示，今年以来，市场流动性较为充裕，贷款市场利率大幅下降，但存款利率却变动不大，这导致银行的净息差收窄。在资产端收益不变的情况下，银行为了扩大净息差，就会降低负债端成本，即降低存款利率。具体来看，通常会采取两种方法，以大额存单为例，一是降低大额存单的发行利率，二是减少大额存单的发行量，尤其是缩减长期大额存单发行额度。
综上所述，在结构性存款、大额存单发行量均减少的背景下，商业银行为了维持一定的存款增速，势必会优化存款结构，也就是加大其他品种的发行力度。
其中，加大核心存款的吸收力度已成为多家商业银行的选择，但其面临的形势却仍具挑战。中国人民银行公布的最新统计数据显示，今年10月份人民币存款减少3971亿元，同比多减6343亿元，其中，住户存款减少9569亿元，非金融企业存款减少8642亿元。
由此可见，预计到今年年底前，银行的揽储压力仍将较大。值得注意的是，从投资者偏好看，定期存款具有一定吸引力，这为银行提供了业务空间。“理财产品开启净值化转型后，产品的净值波动加大，投资者对其接受程度普遍不高，一部分保守型投资者会偏向于购买存款产品。”刘银平说，因此，在结构性存款、大额存单利率仍将持续走低的情况下，定期存款利率有望继续保持坚挺，今年年底之前很难出现明显降幅。