人民币中间价调升670个基点 机构：防范汇率回调风险

八荒通神

同期，在岸人民币兑美元开盘跌133个基点，报6.7268。今日稍早，离岸人民币兑美元跌破6.74关口，日内跌超500点。
消息面上，据央行10月10日发布的公告，决定自10月12日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从20%下调为0。
央行表示，今年以来，人民币汇率以市场供求为基础双向浮动，弹性增强，市场预期平稳，跨境资本流动有序，外汇市场运行保持稳定，市场供求平衡。央行还称，下一步将继续保持人民币汇率弹性，稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
远期售汇业务，是银行对企业提供的一种汇率避险衍生产品。2018年，受贸易摩擦和国际汇市变化等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期波动的迹象，为防范宏观金融风险，促进金融机构稳健经营，加强宏观审慎管理，央行决定自2018年8月6日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。
对于此次将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为0，中国民生银行首席研究员温彬表示，外汇风险准备金率属于逆周期调节工具，通过调整可以防止人民币过度升值或贬值，实现人民币兑美元汇率在合理均衡水平下的双向波动。
回顾国庆长假后的首个交易日(10月9日)，人民币汇率强势上涨，在岸人民币对美元涨近1100点，在岸、离岸人民币双双升破6.70关口，创2019年4月以来新高。
中国银行研究院研究员王有鑫认为，国庆节后人民币强势升破6.7，汇率升值虽然能够起到降低进口成本、稳定跨境资本流动和提振资本市场等作用，但升值速度过快也在一定程度上伤害了本就脆弱的实体和出口部门，对经济复苏产生部分抑制。此时调降远期售汇风险准备金率，降低企业远期购汇成本，有利于增加购汇需求，在一定程度上平缓汇率升值幅度和速度，更好的实现汇率稳定和双向波动。
值得一提的是，在央行发文同日(10月10日)，央行行长易纲在《中国金融》杂志撰文称，保持币值稳定，并以此促进经济增长；把握好内部均衡和外部均衡的平衡，坚持市场化人民币汇率制度。
易纲强调，近年来，央行根据国内外形势变化，重点把握好金融业扩大开放、人民币汇率形成机制改革和货币政策之间的关系。2005年7月人民币汇率形成机制改革以来，历经百年一遇的国际金融危机、中美经贸摩擦和新冠肺炎疫情等冲击，人民币对美元汇率升值约21%，国际清算银行计算的名义有效汇率升值约34%，实际有效汇率升值约47%。得益于我国经济增长较快和人民币币值稳中有升双重支撑，以硬通货计算，我国稳坐全球第二大经济体，同时人均国民总收入持续增长。根据世界银行统计，我国人均国民总收入由2005年的1760美元，上升到2019年的10410美元。如今，无论是企业进口、对外投资，还是老百姓出国旅游、购物、就学，都能够深切感受到人民币汇率基本稳定带来的实实在在的好处。
中信证券指出，央行宣布将下调远期售汇业务风险准备金率，或也从侧面表明央行并不追求趋势升值，人民币汇率合理均衡仍然是主要目标。对于后续人民币走势，中信证券认为，人民币汇率短期内或仍有进一步升值的可能，但与此同时仍应防范汇率回调的风险。