PVC：短期市场驱动不足 关注库存变化趋势

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近期PVC市场盘整运行，期货震荡移仓换月，现货基本面变化不大，价格区间小幅震荡，下游适量逢低补货，交投依然僵持。随着上游检修，供应区域平稳，需要社会库存变化趋势。

近期PVC主要数据对比

上游：本周新增检修企业陕西北元，并且广东东曹计划外停车检修，所以本周检修损失量增加，但部分前期降负荷企业本周开工提升，所以PVC行业整体略有下行；电石价格继续上行，PVC生产企业本周出货不佳，实单松动，让利接单，PVC生产企业盈利空间收窄，但整体盈利仍保持相对可观，若后期电石价格继续上行，成本支撑或将逐步凸显。本周多数企业保持产销平衡，仍维持一定预售。

中间环节：上周社会库存出现小幅累库，一方面是因为市场到货增加，另一方面下游谨慎刚需，贸易商反应出货不佳。但本周PVC期货高位回调震荡，市场点价货源增加，下游逢低适量刚需补一批货，贸易商阶段性出货好转，所以库存能否继续累库仍需观察。后期上游仅存在零星检修，市场供应维持高位，需要需求端和社会库存变化趋势，如果社会库存持续性累库，市场将承压，但短期供需面矛盾并不明显。

下游：下游制品企业开工变化不大，虽然南方梅雨天气结束，但高温天气依然对终端建筑工地及下游行业开工存在一定制约，所以8月上旬整体下游开工提升并不明显，刚需依然平稳。前期制品价格并未随原料上涨而同步上行，所以部分下游原料成本存一定压力，对PVC高价存抵触情绪，短期下游或将延续逢低补货模式，投机性需求难以释放。

通过以上，短期PVC市场缺乏新的驱动，市场刺激性消息不多，PVC供需仍维持弱平衡状态，现货基本面支撑中性略偏弱，但基本面暂时也并没有明显矛盾，预计短期PVC市场延续区间震荡，后期继续关需求和库存变化。

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