宝丰能源2020年半年度董事会经营评述

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宝丰能源（600989）2020年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析

（一）报告期主要目标与工作完成情况

报告期内，公司严密做好疫情防控，化危为机，科研创新能力加速提升，生产经营指标再上新台阶，上半年实现营业收入75.20亿元，同比增长15.35%；利润总额23.54亿元，同比增长7.45%；归属于上市公司股东的净利润20.92亿元，同比增长10.75%；每股收益0.29元，同比增长3.57%。

1、积极应对新冠疫情，保持生产安全高效。新冠疫情下，展现了公司面对突发事件的快速反应能力、保障生产安全稳定运行的良好管控能力、适应市场和社会需要快速变化的强大应变能力。防控措施及时有效，全公司约14000名员工无一人感染，保障了生产的安全稳定运行，在春节加疫情影响最严重的二月份，聚烯烃、焦炭的产能利用率接近100%。根据防疫需要，紧急转产可用于生产口罩外层纺粘无纺布的聚丙烯S2040牌号产品，既满足了疫情防控物资需要，又为公司带来了良好的经济效益。针对从湖北返岗的募集资金投资项目的建设施工人员，从湖北启程至返岗施工，全过程发挥公司严、精、细、实的管理作风，保证了全员安全无恙，保证了募集资金投资项目的顺利复工。

2、持续推进改革创新，不断优化生产经营

生产方面，坚持以销定产，提高效率。根据市场和客户需求，开发了可用于口罩生产的S2040等6个新牌号聚乙烯、聚丙烯产品，增效8460万元。完成了用于生产医用注射器等医用产品的K4912、给水管材料PE-100等7个新牌号的技术储备。甲醇一厂通过优化配煤方案，使气化装置运行更稳定、粉煤燃烧更充分，煤醇比由上年的1.55降至1.5，节约原料煤（折标煤）3万吨；烯烃一厂通过改用性能相同、价格更低的催化剂，催化剂成本降低30%，节约成本1000多万元；烯烃二厂甲醇制烯烃的单耗降至2.87，处于行业领先水平。

销售方面，不断优化销售策略。（1）加强终端客户开发，提高终端厂家销售份额。对焦炭终端厂家的销售量占比80%，比上年提高7.3个百分点；对烯烃终端客户的开发，有利于新牌号、专用料的推广，及时获得用户的评价和反馈信息，提升品牌影响力。（2）推进定制化生产，满足客户差异化需求。按客户要求的性能指标，生产销售定制化焦炭25万吨，同比增长192%，满足了客户特定需求，提高了产品销售价格。（3）加强市场研判，调整销售节奏。在新冠肺炎影响严重时期，并未跟随其他厂家采取激进的降价措施，合理调整库存限度，待市场好转后消化库存，减少了降价损失。（4）调整销售区域政策，提高销售均价。根据各大区域市场价倒推出厂价，适度增加出厂价格较高的区域销售比例，同时保持其他区域市场的销售和影响力。

采购方面，不断提高原料供应保障能力。（1）不断提升直购比例。甲醇终端厂家采购量占比92%，比上年提升5个百分点。原料煤采购主要与大型煤炭生产企业签订长期合作协议，长协占比66%，直购比例95%，保证了原料的质量和稳定供应。（2）主动研判市场趋势，看涨多采，看跌少采，调整采购节奏，降低采购成本。（3）扩大采购半径，调控区域采购量，优化供应商结构，保障稳定供应。（4）利用公司规模扩大、采购量增加的机会，争取更多的价格优惠。

3、募集资金投资项目顺利投产，形成新的利润增长点。2020年6月，募集资金投资项目全面投产，该项目包括2019年10月投产的甲醇制60万吨/年聚烯烃项目和2020年6月投产的焦炭气化制220万吨/年甲醇项目。由世界一流化学企业——英国庄信万丰戴维技术公司提供技术、我国央企——东方电气（600875）集团东方锅炉（600786）股份有限公司负责建造的220万吨/年甲醇合成塔，是目前世界上单套产能规模最大的煤制甲醇合成塔，并在公司首次投运，能为公司带来明显的规模经济优势和单位成本优势。乙烯聚合装置采用雪佛龙菲利普斯双环管淤浆工艺，可以生产多系列双峰聚乙烯产品、茂金属聚乙烯产品，实现进口替代。

（数据来源：英国庄信万丰戴维技术公司（JohnsonMatthey)官方网站，中国东方电气集团有限公司官方网站）

4、加大科研投入力度，加速产品高端化进程

2020年上半年，公司研发费用投入6,570.82万元，同比增长1,245.82%。今年成立的宝丰上海研究院，作为公司科技创新、技术交流、人才培养的引智平台，已经开始发力。报告期内，高效开发了市场急需的聚丙烯纤维料、熔喷料、薄壁注塑料，高密度聚乙烯中空料、高强度双峰薄膜料、耐候棚膜用线性聚乙烯专用料等产品，公司聚烯烃专用料比率和市场影响力明显提升。此外，通过专用料开发延伸产业链，已与下游防水材料、管材、食品包装加工企业初步建立了合作关系。

（二）下半年业绩增长点和未来发展规划

1、业绩增长点

（1）220万吨/年甲醇项目。2020年6月底投入试生产，预计下半年生产甲醇110万吨，按目前外购甲醇和自产甲醇价差约400元/吨测算，可以节约成本4亿元左右。

（2）240万吨/年红四煤矿项目。2020年7月取得采矿许可证，下半年可投入试生产，自产煤成本明显低于外购煤成本。

2、重点项目建设

（1）50万吨/年煤制烯烃项目。建设内容主要包括150万吨/年煤气化制甲醇装置、50万吨/年甲醇制烯烃装置、25万吨/年乙烯-醋酸乙烯聚合物（EVA）装置、30万吨/年聚丙烯装置。该项目计划2020年8月开工建设，2022年底建成投产。

（2）300万吨/年煤焦化多联产项目。建设内容主要包括300万吨/年焦化、10万吨/年针状焦、苯加氢装置扩建至12万吨/年、焦油加工装置扩建至40万吨/年。该项目已于2020年5月开工建设，计划2021年底建成投产。

（3）太阳能电解制氢储能及应用示范项目。项目共分两期，一期建设内容主要包括100MWp光伏发电装置、10000标方/小时电解水制氢装置。该项目一期工程已于2020年4月开工建设，计划2020年底建成投运。

（4）240万吨/年红四煤矿选煤厂项目。与红四煤矿配套的240万吨/年红四选煤厂已经开工建设。

（5）丁家梁煤矿项目。《横城矿区总体规划（修编）》已完成并通过宁夏自治区发改委审查，《横城矿区总体规划（修编）环境影响报告书》已委托编制，为丁家梁井田与甜水河井田联合开发项目核准奠定了基础。

（6）400万吨/年煤制烯烃项目。该项目已于2020年6月经鄂尔多斯市人民政府批准，列入《鄂尔多斯市建设现代煤化工产业示范区总体规划》。公司于本报告披露日前已收到乌审旗发展和改革委员会文件《乌审旗发展和改革委员会转发鄂尔多斯市发展和改革委员会转发内蒙古自治区发展和改革委员会关于内蒙古宝丰煤基新材料有限公司4×100万吨/年煤制烯烃示范项目一期260万吨/年项目核准的批复》，同意内蒙古宝丰煤基新材料有限公司在鄂尔多斯市乌审旗苏里格经济开发区建设一期260万吨/年煤制烯烃示范项目。该项目后续还需要经过国家环保部门的批复，公司将加快工作进程，以尽早完成开工前各项审批手续。

二、可能面对的风险

1.安全生产风险

公司的化工产品生产及煤矿开采具有一定的危险性，在现代煤化工产品生产方面仍存在高温高压、易燃易爆、有毒有害气体等不安全因素，在煤炭开采中也存在瓦斯、煤尘、水害、火灾等不安全因素。公司已经建立了较完善的安全生产管理体系和安全教育培训体系，并注重结合实际情况不断改进，以减少安全事故对公司的影响以及对周边人群的生命财产威胁。

2.产品价格波动风险

由于近期国际石油价格一直在低位徘徊，导致聚乙烯、聚丙烯平均售价近期也呈下行趋势，对公司收入和利润影响较大。公司切实强化采购管理，紧密跟踪原料价格变化，适时开展低价锁定，多方寻找供应商，积极拓展新渠道，全力抓好关键原料采购，多方面满足生产需求，降低生产成本；公司密切关注安全环保对市场的影响，提前谋划应对预案，同时加速工艺技术革新和应用，不断提高生产效率和产品转化率；加强营销团队建设，加大市场调研走访，及时掌握第一手市场信息，制定更加高效灵活的营销策略，占领市场先机，实现效益最大化。

三、报告期内核心竞争力分析

（一）区位优势

公司位于中国能源化工“金三角”之一的宁东国家级能源化工基地核心区，区域内煤炭资源非常丰富，煤炭产量约占全国总产量的1/3，产业链原料供给充足、便利；生产基地近临黄河，沿黄经济区产业结构的持续调整，为现代工业的发展腾出了更多的水资源；区域及周边公路交通网络完善，且公司自有铁路与国铁直接接轨，物流运输发达便捷。

（二）投资成本优势

公司循环经济产业链一次性规划，集中布局，分期实施，形成了超大单体规模的产业集群，上下游生产单元衔接紧密，大幅降低了单体项目投资、公辅设施投资及财务成本。与国内同期同规模投产项目相比，投资成本节约30%以上。

（三）运营成本优势

公司产业链紧密衔接，使上一个单元的产品直接成为下一个单元的原料，有力保障了原料的稳定供应和生产的满负荷运行，大幅降低了能源消耗、物流成本、管理成本，运营成本比同行业同规模企业低约35%。

（四）财务成本优势

公司有息负债规模较小，融资利率低；实行产销平衡的经营策略，流动资金占用少；采用先款后货的销售模式，资金周转率高；公司闲置资产极少，资产利用率高。报告期末公司资产负债率为34.65%，在行业中属于较低水平。

（五）管理成本优势

公司充分发挥规模优势和产业链集中优势，实施扁平化管理，企业管理人员少，人工成本低;实施规模化采购和集中销售，采取直购直销模式，采购、销售管理成本低；同时，作为年轻的现代化工企业，公司员工普遍年轻化，退休人员极少，企业负担较小。管理成本优势比较突出。

（六）营销模式优势

报告期内，公司实行产销研一体化，生产、销售、研发紧密联系。密切关注国家政策和市场变化，合理把控销售节奏和产品价格，努力抢抓市场主动权。公司调整了销售模式，强化了销售团队，销售人员在销售产品的同时，还承担着研究市场、反馈信息的重要职能，使销售与终端客户的联系更快、更准、更直接，能够及时了解产品消费市场的变化，将第一手市场信息快速反馈给生产单位，及时调整公司产品生产计划，更好地满足市场需求，始终保持满产满销。

（七）技术优势

公司一期、二期各60万吨/年的烯烃项目，均集成了当时国际国内领先的技术和工艺。二期项目具备生产高端的聚乙烯双峰产品、茂金属聚乙烯产品的能力，在国内同行业中处于先进行列。

（八）团队优势

公司高管团队中，硕博学位高层次人才9人，高级工程师以上职称10人，2人享受政府及国务院特殊津贴；中高级管理团队中，职业经理人255人；专业化基层管理团队537人，专业化技术团队1223人。40岁以下员工11231人，占86.43%；本科及以上学历3229人，占24.85%；每年引进储备985、211专业优秀毕业生近200人。高端化、专业化、年轻化的富有活力的优秀团队为企业发展奠定了坚实的基础。

综上，公司综合优势明显，产品成本和同行业其他煤制烯烃企业相比低约20-30%，公司在同行业中具有很强的竞争力。

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