易会满致辞“曝光”创业板发展施工图

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今天，A股迎来重要一刻，1.7亿股民一同见证！

上午，伴随着六下清脆的开市钟声，创业板注册制首批18家首发企业上市交易。中国证监会主席易会满在创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式上发表了近1300字的致辞，这1300字释放了哪些重磅信号？来看小编为大家整理的部分“知识点”——

支持粤港澳大湾区建设：

创业板市场上粤港澳大湾区公司募资占比逾两成

“创业板改革并试点注册制是继科创板之后，通过增量带动存量推进注册制改革，完善资本市场基础制度的重大举措，对于支持粤港澳大湾区和深圳中国特色社会主义先行示范区建设、更好服务实体经济高质量发展具有重要意义。”易会满表示。

8月24日，创业板注册制首批18家企业上市，其中2家来自粤港澳大湾区。小编据东方财富Choice数据统计，截至8月24日，创业板市场共有上市公司848家，IPO募集资金合计达4527.5亿元。其中来自粤港澳大湾区的上市公司达184家，IPO募集资金合计达978.3亿元，占全部创业板公司IPO募资额的21.6%。

苏宁金融研究院高级研究员陶金对小编表示，创业板改革背后的目标是培育创新、创意产业的创业企业群体长大，进一步激发创新力量，使其成为驱动发展的持续动力，这与粤港澳大湾区的创业氛围是相契合的。创业板改革将助推创业企业融资机制的健全，将对粤港澳大湾区的企业和投资机构提供更多的机会。

去年以来，粤港澳大湾区获一系列政策支持。2019年发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出“支持深圳依规发展以深圳证券交易所为核心的资本市场，加快推进金融开放创新”。

今年5月份，中国人民银行、银保监会、证监会、外汇局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》，从促进粤港澳大湾区跨境贸易和投融资便利化、扩大金融业对外开放、促进金融市场和金融基础设施互联互通、提升粤港澳大湾区金融服务创新水平等方面提出26条具体措施；7月31日，广东省地方金融监管局等部门共同印发《关于贯彻落实金融支持粤港澳大湾区建设意见的实施方案》，提出了80条具体措施，并明确要以创业板注册制改革试点为契机，支持粤港澳大湾区创新创业企业更好地利用资本市场做优做强。

随着政策的鼎力支持，粤港澳大湾区已成为创业板企业的“孵化地”。数据显示，截至8月24日，A股上市公司中，来自粤港澳大湾区的公司有584家，其中有184家公司在创业板上市，占848家创业板公司的21.7%。从研发费用看，2019年，848家创业板上市公司的研发费用合计为758.86亿元。其中，来自粤港澳大湾区的上市公司研发费用总额为209.5亿元，占比27.6%。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示，下一步，需要继续落实和完善创业板各项制度，提升资本市场功能，增强服务创新创业能力，吸引更多粤港澳大湾区优秀企业上市融资，促进粤港澳大湾区在多领域快速发展，实现创新驱动发展，为我国经济创新力和竞争力不断增强提供支撑。

把好入口出口关：

坚守创业板注册制改革初衷

“坚持从严监管，把好入口和出口两道关，促进优胜劣汰。”易会满如是说。

小编据东方财富Choice数据统计，在创业板注册制首批18家企业上市以后，创业板上市公司数量达到848家，其中62家为今年上市的企业。据小编不完全统计，年内至少有5家创业板公司退市。

“把好入口关，主要是在IPO阶段，要保证公司信息真实披露，经营状况符合市场的基本要求；其次，公司要体现创业板的特点，从行业上来看，就是要代表未来的、符合中国产业转型升级方向的公司。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为。

退市方面，证监会有关负责人8月21日表示，创业板改革充分借鉴科创板改革经验，全面优化并严格实施退市制度，形成“有进有出、优胜劣汰”的良性循环机制，着力提升上市公司质量。具体包括：一是简化退市程序。取消暂停上市和恢复上市，对应当退市的企业直接终止上市，大幅压缩退市时间。二是优化退市标准。引入扣除非经常性损益后净利润及营业收入组合指标、市值、规范运作等退市指标，取消单一连续亏损等退市指标。三是严格标准执行。防止企业为避免退市而粉饰报表及操纵审计意见等。同时，设置退市风险警示制度，加强风险提示。

“考虑到创业板存量公司与投资者较多，为保证改革的平稳过渡，对存量公司适用新的退市制度设置了过渡期安排。原则上，以2020年度为第一个会计年度起算，适用新的财务类退市指标。但在新规发布前，已经触及原退市标准而暂停上市公司，或者2019年年报触及原标准暂停上市、终止上市公司，继续适用原标准实施暂停、恢复或终止上市。”证监会上述负责人表示。

“把握好入口出口关以后，创业板将充分发挥资本市场价值发现的功能，也将真正成为代表中国资本市场具有生机和活力的板块，体现资本市场‘三公’原则。”另外，魏凤春表示，创业板还肩负了“试验田”的责任，运行平稳之后，未来一些制度可能推广至其他板块，带动其他板块的进一步完善。

粤开证券研究院副院长康崇利表示，把好入口和出口两道关，促进优胜劣汰，优化资源配置，将有力保障创业板上市公司的整体质量，从而保证创业板的健康运行，支持创新创业企业的发展，发挥服务实体经济的初衷，实现设立创业板及创业板改革的目的。

突出特色错位发展：

创业板积极服务长大型创新创业企业

“希望深交所坚守创业板定位，突出特色、错位发展，在深化金融供给侧结构性改革，推动科技、资本和实体经济高水平循环方面实现更大担当作为。”易会满指出。

4月27日，中央深改委会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。根据近年来经济形势变化和多层次资本市场发展实际，改革后创业板将定位为，深入贯彻创新驱动发展战略，适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势，主要服务长大型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。

苏宁金融研究院特约研究员何南野表示，创业板要坚持以创为先，更好服务长大型创新创业企业，与其他板块相互补充，突出差异性，实现错位发展，共同服务于实体经济的发展。尤其是科创板和创业板，担负推动我国成为科技强国的重要使命，更要有所作为，有所突破，有所特色。

谈到创业板如何发挥其特色定位更好服务实体经济，中山证券首席经济学家李湛认为，创业板引入注册制，放松创业板市场的准入制度并创新审批制度，让市场主体根据“优胜劣汰”法则筛选公司，使得市场资源配置效率达到最高。此次创业板改革还对创业板并购重组、再融资、退市制度等进行了优化，全面提升市场运行效率。这些改革将进一步提升资本市场对实体经济的服务能力和效率，有助于完善直接融资体系和提升股权融资规模，降低宏观杠杆率水平，增强企业应对风险挑战的能力，提升金融体系服务能力。此外，从粤港澳大湾区规划到中国特色社会主义先行示范区建设，深圳在国家战略规划中承担了非常重要的任务，创业板注册制改革可以为深圳落实国家战略提供抓手。

中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林教授表示，创业板应该切实降低门槛，让初创企业能够更加顺畅地融到资金。而进一步，需要完善创业板上市后监管机制，让监管更有力度，以保护投资人权益，增强投资人信心。只有两方面都做好了，创业板才能够更好地服务实体经济。
编辑 | 昌校宇
美编 | 王琳
值班主编 | 苏诗钰
总审核 | 袁华/张歆

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