中行报告：预测今年商业银行净利润将降7%，年末不良贷款率在2%左右

八荒通神

11月30日，中国银行发布了《2021年度经济金融展望报告》，《报告》回顾总结2020年以来全球和中国经济金融运行，以及全球银行业运行情况，并对2021年经济金融形势以及全球银行业发展趋势进行展望。
《报告》指出，中国经济在全球率先实现恢复性增长，预计全年GDP增长率为2.1%左右，2021年的经济增速则很可能恢复至正常增长水平以上，预计GDP增长速度为7.5%左右。
细分到银行业，《报告》预计今年全年我国商业银行净利润将同比下降7%左右，不良贷款率稳中有升，保持在2%左右，到了明年，银行业净利润将触底反弹，由负转正，实现2%-3%的增长。
预计四季度末银行资产负债规模同比增长11%左右
前三季度，我国的银行业整体呈现出：资产规模扩张较快，不良贷款率有所抬升，净利润下降，净息差收窄等特点，目前距离2020结束只剩一个月的时间，《报告》也对今年我国银行的总体发展情况做出了以下的预判。
1.银行资产规模增速稳中略降。预计今年四季度末商业银行资产和负债规模增速保持在11%左右，略低于三季度末增速。
2.净利润降幅继续收窄。预计今年全年商业银行的净利润同比下降7%左右，降幅较前三季度有所收窄。
3.资产质量稳中向好。不良资产风险释放具有滞后性，预计四季度商业银行不良贷款会维持增加趋势，增幅略小于三季度。同时，为应对后期可能出现的风险集中暴露的情况，各银行会加大核销力度，不良贷款率整体或呈现稳中有升态势，保持在2%左右。
此外，由于前期拨备计提充足，商业银行拨备计提力度将有所下降，预计2020年四季度末拨备覆盖率稳中有降。
4.在二级市场表现方面，《报告》预计银行股的估值分化会加剧。预计在今年四季度末，36家A股上市银行的平均市净率(PB)将保持在0.8倍左右，部分上市银行得益于经营业绩优异，估值将继续上升，银行之间的估值分化将继续加剧。
明年银行业净利润将触底反弹，增速由负转正
把时间线再拉长一点，到了2021年，中国银行业会呈现怎样的发展趋势？
《报告》预计明年银行业的净利润将触底反弹，同比增速有望由负转正，实现2%-3%的增长，主要有以下几点支撑因素：
一是让利力度有望下降。随着实体经济逐渐回暖，银行业对实体经济的让利支持将回归常态。2021年让利规模将小于2020年的1.5万亿元。
《报告》认为，长期大幅度让利，不利于银行资本金积累和风险抵御能力提升；同时，通过让利形式提供的低成本资金在一定程度上打乱了市场“无形之手”的运作机制，使部分金融机构生存空间受到挤压。
另外，银行拨备计提对利润侵蚀程度下降。2020年以来，银行业加大了减值准备计提力度，为后期不良资产消化留足“弹药”。2021年，中国银行业减值准备的计提力度和节奏有望回归常态，对净利润侵蚀效应将有所降低。
《报告》指出，2021年中国银行业的金融风险防控形势依然严峻，集中体现在以下方面。
一是资产质量压力将逐步释放。信用风险释放一般滞后于实体经济，2020年以来，银行展期、无还本续贷的贷款占比明显上升，部分风险尚未充分反映在五级分类指标中。2021年，前期积累的风险将不断释放，商业银行不良贷款率上升的概率较大，预计在年底将达到2.0-2.2%。
二是金融资产价格波动造成的浮亏。2020年以来，大宗商品价格大幅波动，国内信用债接连发生违约，相关资产价格出现极端波动。这些事件对银行理财和资管产品损益产生较大影响，造成产品实际收益率与预期收益率较大幅度的偏离、甚至出现本金不能完全兑付的情况。2021年不排除类似事件继续发酵，银行资管产品的风险管理难度持续加大。
三是部分金融同业风险值得关注，近期包商银行65亿元二级资本工具发生全额减记。当前，中国部分中小金融机构的风险较高，不排除个别银行会重现类似包商银行的风险事件。与这些银行信用相关的同业拆借、同业存款、资本工具的风险值得关注。