招商银行巨资收购香港永隆银行
招商银行今日发布公告称,招商银行正参与收购香港永隆银行,6月2日继续作停牌处理。有消息称,招商银行和永隆银行已于5月30日签署收购协议,招商银行将以每股156.5港元的价格收购永隆银行有限公司(Wing Lung Bank Ltd.)53.1%的股权。
今年3月,招商银行在与工商银行、澳纽银行等其它竞投方的首轮竞标中宣告失败。此后经由其财务顾问摩根大通牵线搭桥,招商银行管理层与永隆银行创始人伍氏家族取得联系,并表示了明确的合作意图。
分析人士指出,招商银行从首战退出收购,到再次进入战局的戏剧性变化,除了招商银行对收购永隆银行表现出的热情之外,更重要的原因在与永隆银行管理层对永隆易主之后发展前景的考虑。
在香港上市的中行、建行、工行、交行、招行及中信等6家中资银行中,招行的香港业务部分最弱。招行香港分行虽然拥有香港金融管理局颁发的全方位牌照,但由于网点、渠道及人才的限制,目前仅开展“两地一卡通”等零售业务和一些公司业务。而永隆银行拥有35家分行,在香港已有75年的历史,是当地知名的家族银行。招行如能收购成功,对其在港业务的开拓可谓如虎添翼。
而永隆银行方面,其高层同样希望借收购之机拓展起在内地的发展空间。招商银行在内地的行业地位及区位优势,使得两者在发展目标、客户基础、网络衔接等方面相契合。招商银行在竞购中最终胜出有其必然之处。
从3月永隆银行传出卖盘消息,该行股价就一路飙升。短短两个半月的时间,该行股价几近翻番。5月30日停牌前,永隆银行收报147.4港元。在新一轮竞标中,招商银行以每股156.5港元的报价,在所有竞标者中出价最高。这一价格相当于永隆银行2008年一季度的3.1倍市净率。
中银国际在之前的一份研究报告中称,过去对一家大型香港上市银行的收购价格一般只在2.5倍到3.1倍市净率之间。亦有消息传出,内地监管层曾示意工行、招行对永隆的出价控制在2.85倍市净率之内。彭博数据显示,香港18家上市银行的平均市净率仅为2.3倍。可见招行此次出手不低。
初步测算,招行对永隆银行53.1%股权的收购总价为172亿元人民币,招行将以现金方式支付。有消息称,此次收购完成之后,招行还将向永隆银行股东发起全面收购要约。如果以156.5港元的价格计算,招行银行收购永隆银行的代价将超过360亿港元。
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